100亿H20没卖出, 英伟达狂赚1000多亿破纪录!

【新智元导读】英伟达赚麻了！AI推理全面爆发，芯片巨头2026财年Q1营收达441亿美元，净利润飙升至188亿美元，双双远超市场预期！

英伟达狂赚不止，再次交出了亮眼成绩单！

今早，英伟达2026财年第一季度财报公布，再次破纪录：

营收达441亿美元，较上一季度增长12%，较去年同期增长69%

数据中心收入达391亿美元，较上一季度增长10%，较去年同期增长73%

数据中心占据收入的大头，其次为游戏。

受新出口许可要求影响，英伟达因H20库存积压及采购义务，在本季度计提了45亿美元费用。

此外，英伟达在第一季度无法出货价值25亿美元的H20产品。

App Economy Insights制作了精美的可视化图表，展示了英伟达4月季度的收入声明，总结了更多信息：

收入环比增长12%，达到441亿美元，超出预期8亿美元；

毛利率61%，环比下降13个百分点；

营业利润率49%，环比下降12个百分点；

净利润189亿美元；

非GAAP每股收益0.81美元，超出预期0.06美元。

财年第二季度预计：收入450亿美元，比市场预期低7亿美元。

在「彭博科技」特别版中，黄仁勋就国际扩展、美国对中国芯片的限制以及AI需求等话题发表了意见。

老黄：无畏竞争

英伟达发布了2026财年第一季度财报，营收达下历史新高。

因H20芯片的问题，80亿美元的营收机会而流失，但其他营收弥补了流失的机会，这是怎么做到的吗？

黄仁勋认为这主要得益于AI推理大爆发，而马斯克合作与欧洲AI扩张成为新增长点。

AI推理时代来了

ChatGPT、Gemini，还有Grok等AI服务，非常流行，表现非常好。

这些服务所提供的API，以及基于它们构建的智能体服务，发展迅猛。

随着AI能力飞跃，推理任务正迅速演变为AI运算中的核心工作负载。

其次，大家也意识到Blackwell平台堪称「全垒打」，MVLink 72架构也非常成功。

NVIDIA Blackwell架构的GPU集成了2080亿个晶体管

英伟达打造Blackwell平台的初衷，是面向推理型AI，构建真正的「思考型机器」。

现在，随着推理AI的突破，以及Grace Blackwell和VLink72平台的出现，可谓天时地利人和。

同时，英伟达供应链也在扩张，产能迅速提升。

所有这些因素共同作用，Blackwell的额外供应和强劲需求，多少弥补了中国市场的损失。

英伟达推出了Blackwell架构的B200芯片，推理性能提升30倍，标志着AI推理时代的到来。

尽管面临美国对华出口限制，导致H20芯片库存损失45亿美元，英伟达仍预计下一季度营收将达到450亿美元，显示出强大的市场信心。

新增长点：xAI+欧洲AI觉醒

除了大型云厂商外，马斯克的特斯拉、XAI，也是英伟达的大客户。

他们已经共同打造了一些非常强大的算力平台，未来还会有更多合作。

在采访中，黄仁勋非常赞赏马斯克：

他在Grok、自驾汽车、Optimus机器人等领域的工作，每一项都堪称世界级、革命性项目，潜力巨大。

尤其是Optimus，这款人形机器人很可能是第一款真正能大规模部署的机器人，有望推动技术向前发展。

黄仁勋认为机器人将成为下一个万亿级产业。

英伟达的另一大增长点来自欧洲。

下周，黄仁勋会拜访多个国家首脑，包括法国、英国、德国、比利时等。

在黄仁勋看来，AI已成为如同电力与互联网一样的基础设施，缺乏智能，社会将难以正常运转。

各国都在觉醒，意识到必须主动出击，确保本国社会具备AI能力。

目前已经有大量AI工厂项目正在洽谈和开发中，黄仁勋对此次出行非常期待，会跑遍整个欧洲。

本月的2025年COMPUTEX演讲中，他强调AI基础设施产业价值将达「数万亿美元」，而AI工厂是主角：

「AI已经成为继互联网和电力之后的核心基础设施。我们正在建设的，不是传统数据中心，而是名副其实的AI工厂。称之为AI数据中心其实不太贴切。给它注入能量，它就会生产出非常有价值的产品，这些产品就叫做token。」